Decizia Băncii Naționale a României (BNR) privind politica monetară, care va fi anunțată vineri, nu aduce modificări la rata dobânzii de referință, conform așteptărilor economiștilor. Totuși, atenția se concentrează asupra comunicatului instituției, care va oferi detalii despre cum măsurile fiscale recente vor influența evoluția inflației.
Specialiștii anticipează că inflația va înregistra un salt semnificativ în lunile următoare, datorită liberalizării prețurilor la energie electrică începând cu 1 iulie, precum și majorărilor de TVA și accize din august. Estimările indică o creștere până la 7,9% până la sfârșitul anului, cu un vârf ce poate depăși 8% toamna. Unele instituții financiare prevăd chiar valori de până la 9-10%, evidențiind presiunile ascendente asupra prețurilor.
În acest context, BNR nu intenționează să majoreze dobânzile, dar nici să adopte măsuri de relaxare monetară premature. Autoritățile monetare consideră că inflația generată de factori fiscali nu poate fi contracarată prin politică monetară, ci prin gestionarea lichidității.
Pe piața valutară, leul românesc s-a stabilizat în ultima perioadă, dar deficitul mare al contului curent continuă să reprezinte un risc pentru cursul de schimb. Analiștii estimează că presiunile asupra monedei vor persista, iar perechea EUR/RON ar putea atinge 5,100 până la sfârșitul anului, în funcție de evoluția consolidării fiscale.
Pe termen lung, reducerile dobânzilor rămân o posibilitate abia în 2026, iar orice schimbare de ton din partea BNR va fi influențată mai degrabă de noul raport privind inflația decât de decizia curentă. Piața așteaptă cu interes noile proiecții pentru a evalua direcția politicii monetare în condițiile unor măsuri fiscale controversate.
