România ar putea genera venituri bugetare semnificative, între 26 și 40 de miliarde de lei (1,3–2,1% din PIB), prin vânzarea unor participații minoritare la societățile controlate de stat, conform unei analize recente. Această strategie ar putea contribui la reducerea deficitului bugetar fără a afecta controlul guvernamental asupra acestor companii.
Privatizarea parțială prin listare la bursă nu înseamnă pierderea controlului, ci reprezintă o metodă eficientă de a atrage capital, de a spori transparența și de a îmbunătăți performanța companiilor. Piața de capital din România, precum și cele europene, se află într-o perioadă favorabilă, cu cerere ridicată din partea investitorilor, ceea ce ar putea asigura succesul unor astfel de operațiuni.
Oportunități pe piața de capital
În prezent, Fondurile de Pensii (Pilonul II) alocă lunar aproximativ 25% din activele lor către acțiuni, adică în jur de 475 de milioane de lei. Această cerere constantă ar putea susține ofertele publice de vânzare a unor pachete de 10%–15% din capitalul unor companii de stat listate pe Bursa de Valori București (BVB).
Un exemplu relevant este listarea Hidroelectrica din 2023, care a fost suprasubscrisă de 475%, cu cereri de peste 6 miliarde de lei doar de la investitorii individuali. De asemenea, emisiunile de obligațiuni ale Romgaz și Electrica au înregistrat o suprasubscriere de șase ori, demonstrând interesul puternic al pieței.
Beneficii multiple pentru economie
O astfel de inițiativă ar aduce beneficii imediate:
– Consolidarea finanțelor publice – reducerea deficitului bugetar fără noi împrumuturi.
– Atragerea de investitori globali – fonduri precum BlackRock sau Vanguard au manifestat deja interes pentru piața românească.
– Creșterea transparenței și eficienței – companiile listate sunt supuse unor standarde mai riguroase de guvernanță corporativă.
În contextul deficitului bugetar record din 2024 (9,3% din PIB), România se confruntă cu presiuni din partea Comisiei Europene și a agențiilor de rating pentru adoptarea unor măsuri credibile de consolidare fiscală. O listare strategică a unor pachete minoritare ar putea fi o soluție viabilă, mai ales într-un moment în care piețele europene atrag fluxuri de capital din SUA.
Concluzie
Vânzarea unor participații minoritare la companiile de stat ar putea fi o soluție echilibrată pentru România, oferind resurse financiare necesare fără a compromite controlul asupra activelor strategice. În plus, această abordare ar consolida poziția țării pe piața de capital europeană și ar stimula modernizarea economiei.
